太陽紙業（002078.SZ）正在加速其市場擴張步伐。

       在造紙行業內，不僅太陽紙業在積極布局。玖龍紙業（2689.HK）、山鷹國際（600567.SH）、五洲特紙（605007.SH）等公司也紛紛展開大規模造紙項目投資，以應對日益激烈的市場競爭。

       太陽紙業此次大規模投資，旨在通過產能擴張和產品多樣化來增強市場競爭力，同時也是對國家政策及市場需求的積極響應。隨著下游需求的穩步增長和政策支持的加碼，行業龍頭企業通過加大投資規模來鞏固和擴大市場份額，以實現規模效益和業績增長。

       加碼產能

       4月9日，太陽紙業發布公告，計劃總投資不超過70億，實施廣西基地南寧園區林漿紙一體化技改及配套產業園（二期）項目。該項目將建設年產40萬噸特種紙生產線、年產35萬噸漂白化學木漿生產線、年產15萬噸機械木漿生產線及相關配套設施。

       太陽紙業證券部人士告訴記者，該項目審批手續基本辦理完成，后續建設不存在問題。

       早在2022年，太陽紙業就以15億收購宏瑞泰紙業（由南寧勁達興紙業破產重整而成立），收購資產主要包括廠房設備（年產能紙漿15萬噸、造紙20萬噸）、2000畝工業用地、能耗指標等。在此基礎上，太陽紙業與南寧市政府簽訂合作協議，當地政府批準將廠區擴建至3000畝并建造港口，公司擬投資200億新建525萬噸林漿紙一體化及配套產業園項目。

       從地理位置來看，廣西南臨北部灣，西南與越南接壤，臨近東南亞地區，交通運輸便利，便于越南、緬甸等地紙廠的原木、紙漿及紙品的加工與運輸。

       得益于豐富的林業資源和優越的地理位置，廣西吸引了多家上市造紙企業入駐。除太陽紙業之外，玖龍紙業、齊峰新材以及五洲特紙等紙企也已在廣西布局大型項目。

       據了解，今年1月下旬，玖龍紙業（北海）林漿紙一體化項目一期的PM50年產55萬噸高檔文化紙生產線成功出紙，這是玖龍紙業在北海基地投產的第二條造紙生產線。2023年第四季度，PM48年產50萬噸包裝紙生產線率先投產。

       玖龍紙業（北海）林漿紙一體化項目是廣西統籌推進的重大項目和“雙百雙新”項目，總投資350億，總占地面積4930畝，建設年產245萬噸漿、550萬噸各類包裝紙，以及環保科技型包裝印刷業上下游產業鏈。項目全面建成達產后，預計年產值700億、年稅收30億。

       另外，齊峰新材于4月17日在業績說明會上表示，公司正在廣西貴港建設年產20萬噸特種紙項目，該項目預計將在2024年上半年建成。4月9日，五洲特紙表示，公司目前約有140萬噸產能，到明年下半年預計產能翻倍，還有其他的特種紙將分別在江西基地和湖北基地投放。

       陳博向記者表示，近年來，山鷹紙業、太陽紙業等國內大型紙廠，一直在積極布局海外產能，特別是在北美和東南亞等地區建立了海外工廠。

       另外，有業內人士向記者透露，現階段造紙企業布局出現區域轉移與產業集中現象。雖然東部沿海地帶占據行業70%以上的份額，但已有部分企業開始逐步向中西部臨近林木的地區轉移。新增產能大多集中在廣西和湖北，很可能是因為這些地區更容易拿到項目（指標）。因此，大型企業必然會競相在這些地區建設新的生產基地，以搶占先機。

       太陽紙業方面表示，廣西基地是太陽紙業發展過程中的重要樞紐，實現了公司在山東、廣西和老撾“三大基地”的高效協同發展。隨著該基地北海和南寧雙園區項目的穩步實施和推進，廣西基地生產設施布局更加合理、產品結構更加優化、物流體系更加完善，更好地拓展了南方市場銷售渠道。

       一位上市紙企高管對記者表示，從各大企業的布局位置不難看出，“禁廢令”實施后，原料木漿的進口運輸優勢和林業資源成為企業布局關鍵。同時，行業不斷加碼產能，說明企業和政府對市場前景的樂觀預期。

       景氣度回升

       隨著造紙行業景氣度的持續提升，近期太陽紙業、晨鳴紙業等多家紙企紛紛發布漲價函，宣布紙價上漲200—300/噸。

       自2023年以來，在經濟溫和復蘇的帶動下，我國造紙行業景氣度有觸底回升跡象，主要原材料價格整體呈波動下行態勢。但受下游需求限制、原材料價格波動及消納庫存等因素影響，造紙企業利潤改善尚未完全顯現。

       國家統計局發布的數據顯示，2023年1—12月，全國機制紙及紙板產量為14405.5萬噸，同比增長6.6%。造紙和紙制品業實現利潤總額為508.4億，同比增長4.4%。

       4月9日，太陽紙業發布2023年度報告，報告期內公司實現營業收入395.44億，同比減少0.56%；歸屬于上市公司股東凈利潤30.86億，同比增長9.86%；歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益凈利潤30.27億，同比增長9.22%。

       太陽紙業方面指出，2023年，全國機制紙及紙板產量先抑后揚，除1—3月之外，全年其他月份的單月產量同比均高于2022年，尤其從8月開始，單月產量同比增長均超過10%，環比也保持正向增速，9月以后連續三個月單月產量和累計產量均創歷史新高。2023年全年總產量首次突破1.4億噸，人均消費量首次達到100千克/年，提前兩年實現《造紙行業“十四五”及中長期高質量發展綱要》的發展目標，但仍低于發達國家人均150—300千克/年的消費水平。可以預見，我國造紙產業的發展前景依然廣闊。

       國聯證券分析認為，太陽紙業在老撾的林木資源具有顯著優勢。2010年，老撾森林覆蓋率高達68%，其林木收購及種植成本均低于國內。目前，太陽紙業在老撾的基地林地種植面積達到6萬公頃，輪伐面積5萬公頃左右，預計短期內實現每年新增1萬公頃左右的種植計劃。同時，林漿紙一體化還能提高其綠色能源的自給率，公司的制漿成本和能源成本均有望下降。

       優勝劣汰

       隨著全球經濟的逐步復蘇和市場需求的擴大，紙張和紙漿市場的競爭態勢日趨激烈。

       陳博指出，更多的企業可能會加大投資力度、擴大產能，爭奪市場份額。這將對太陽紙業這樣的行業領先者構成一定的競爭壓力，其需要不斷提高自身的競爭力和市場適應能力。

       近年來，受國家環保整治及供給側結構性改革等因素的影響，造紙行業內的落后產能被淘汰，資源整合進程加速，產業集中度不斷提升，為具有環保優勢和規模優勢的大型造紙企業進一步調結構、轉方式、實現新舊動能轉換提供了市場機遇和政策支持。

       政策層面，隨著碳達峰碳中和目標的提出，龍頭造紙企業憑借資金與規模優勢，提高生產效率和生產技術水平，調整能源結構，增加清潔能源的使用。而部分中小紙企面臨著不斷上升的能源成本與環保支出，最終被淘汰出局，使得行業釋放出部分產能需求。

       陳博分析認為，隨著行業整合和優勝劣汰的加劇，一些實力較弱、效益不佳的企業可能會被淘汰或退出市場。而一些具有規模優勢、技術優勢和品牌優勢的企業則可能會通過兼并重組方式擴大規模，進一步提升市場份額和產能集中度。

       此外，陳博還強調，紙張和紙漿市場具有一定的區域性和產業鏈特性，不同地區的市場需求、原材料供應和政策環境等因素都可能對產能分布產生影響，因此產能分布可能會呈現出一定的地域性和差異性。未來紙張和紙漿市場的競爭可能會進一步加劇，產能分布可能會逐漸集中